O recuo registrado pela prévia da inflação oficial (IPCA-15) no mês de agosto não representa uma trajetória sustentável de queda nos preços ao consumidor. A avaliação é do economista André Braz, especialista do Instituto Brasileiro de Economia da Fundação Getulio Vargas (FGV Ibre). Segundo o analista, o resultado foi impulsionado majoritariamente por uma redução temporária na tarifa de energia elétrica, benefício que deixará de impactar o índice no mês seguinte.

A devolução dos valores habituais nas faturas de luz em setembro deve exercer pressão inflacionária imediata, reacelerando o indicador geral. Embora o grupo de alimentos in natura — como batata, cenoura e cebola — e o setor de transportes tenham apresentado retração recente, itens essenciais da cesta básica, a exemplo do leite, seguem pressionados por fatores sazonais e pelo ciclo pecuário.

Paralelamente, o setor de serviços permanece como um dos principais entraves para a convergência da inflação em direção às metas. O segmento acumula alta próxima de 6% no período de 12 meses, refletindo a resistência nos custos de atividades do cotidiano. Fatores climáticos e a oscilação nas cotações internacionais do petróleo mantêm um quadro de volatilidade para o planejamento do agronegócio e do comércio.

Com as projeções inflacionárias consolidadas em patamar próximo a 5% ao ano — acima do centro da meta estabelecida —, o Banco Central mantém a taxa básica de juros (Selic) fixada em 14% ao ano. A política monetária restritiva busca desacelerar o consumo e conter as expectativas do mercado financeiro frente à perda acumulada do poder de compra das famílias.