No quadro Em Dia com o Mercado deste domingo (8), o consultor Ismael Menezes, da MD Comorte, analisou o recente e vigoroso movimento de alta nas cotações da soja. O impulso veio após o anúncio do presidente americano, Donald Trump, de que a China deve adquirir 20 milhões de toneladas de soja dos Estados Unidos neste ano comercial. A notícia foi o gatilho para que fundos de gestão ativa, operados por algoritmos, entrassem comprando contratos em massa, elevando os preços na Bolsa de Chicago de R$ 10,50 para acima de R$ 11,00 por bushel.
Para o produtor brasileiro, esse movimento traduziu-se em um ganho imediato superior a R$ 5,00 por saca. No entanto, Ismael questiona a sustentabilidade dessa alta. Ele lembra que a média histórica de compras chinesas de soja americana (2020-2024) é de 28,9 milhões de toneladas, o que torna os 20 milhões anunciados por Trump um volume que, isoladamente, pode não justificar um choque de demanda duradouro.
Realidade x Percepção
O consultor faz um alerta importante comparando o cenário atual com a euforia de outubro e novembro passados:
O Precedente: Naquela ocasião, um anúncio de compra de 12 milhões de toneladas gerou alta semelhante, mas a realidade dos embarques não se confirmou, fazendo os fundos venderem seus contratos e os preços despencarem semanas depois.
A Safra Brasileira: O Brasil se prepara para colocar no mercado uma safra recorde, estimada em mais de 180 milhões de toneladas. Atualmente, apenas 34% dessa produção está comercializada, o que pressionará a oferta nas próximas semanas.
Risco de Devolução: Se os dados de exportação dos EUA não confirmarem o otimismo de Trump, os fundos podem "devolver" a alta rapidamente, derrubando as cotações no ápice da colheita brasileira.
A recomendação central de Ismael Menezes para quem ainda tem muita soja a vender é clara: "Surfe as ondas da percepção, mas com os olhos na realidade". Para ele, o momento configura uma excelente janela de oportunidade para o produtor que está pouco comercializado garantir preços melhores antes que o volume físico da safra brasileira atinja o mercado com força total.